2021年，原材料普遍上涨，面板行业一同受益。2021年上半年，半导体显示行业供需关系改善，行业集中度提升；下半年虽受市场需求波动及物流成本影响，大尺寸产品价格有较大回调，但行业全年景气大势不变。
在此情况下，“面板双雄”京东方与TCL科技2021年业绩创新高。京东方归属于上市公司股东的净利润258.31亿元，同比大幅增长412.96%。TCL科技归属于上市公司股东净利润100.6亿元，同比增长129.2%。
不过，2022年以来，电视面板市场延续2021年第四季度以来尺寸分化的趋势，大尺寸需求疲软，小尺寸需求旺盛。4月28日，京东方与TCL科技发布的2022年第一季度财报显示，归属于上市公司股东净利润均同比下滑。
2021年面板行业需求端前紧后松
全球电视面板行业在2021年市场跌宕起伏，上半年受疫情及上游材料短缺影响，面板采购商集体恐慌，进行超预期备货，导致面板上半年供需关系持续紧张，面板价格飙升。不过，从下半年开始，需求转向，电视面板出货速度骤减。虽然面板价格回落，部分尺寸面板出货恢复，但是2021年全球电视面板市场出货下降颓势难阻，整体需求仍在稳中回落。
奥维睿沃数据显示，2021年全球电视面板出货达到270.7M，同比下降0.5%。2021年需求端表现前紧后松，上半年出货量同比增长3.8%。在下半年，终端市场表现颓势，面板采购商谨慎下单，第三季度出货量同比下降10.3%，三季度部分面板需求转移到第四季度释放，带动四季度整体出货回升，出货量同比小幅增加1.6%。
当年上半年的面板价格上涨也带动了企业业绩增长，“面板双雄”京东方与TCL科技业绩喜人。京东方2021年实现营收2193.10亿元，同比增长61.79%，同时实现归属于上市公司股东的净利润258.31亿元，同比大幅增长412.96%。其中，半导体显示实现营收约2022.19亿元，同比增长约64.30%。
海通证券研报认为，从竞争格局来看，价格回调将使一些成本竞争力弱的产线出现亏损，将加速行业落后产能退出，行业集中度提升趋势不变。京东方作为半导体显示龙头，将推动显示行业从周期性向成长型转变，同时“1+4+N”战略将持续推动公司高质量发展，带动营收、净利健康稳定增长。
TCL科技也表现亮眼，2021年实现营业收入1635.4亿元，同比增长113.3%；归属于上市公司股东净利润100.6亿元，同比增长129.2%。其中，TCL华星半导体显示业务实现营业收入881亿元，同比增长88.4%；净利润106.5亿元，同比增长339.6%。
报告期内，大尺寸业务领域，t10(原苏州三星液晶显示工厂)于二季度开始并表，非TV类业务占比超过23%。中尺寸业务领域，电竞显示器、LTPS笔电、LTPS平板、车载显示屏都有稳定表现。小尺寸业务领域，拓展VR/AR新型显示产品。t4项目第一期已顺利达产，二、三期产能按计划建设，以折叠屏、屏下摄像技术和LTP0技术打造差异化。
从出货面积来看，奥维睿沃数据显示，2021年全球电视面板出货面积达179.3M㎡，同比增长5.5%；其中，京东方出货面积41.7M㎡，同比增长40%；TCL华星出货面积32.1M㎡，同比增长21%。TCL科技财报显示，TCL华星实现销售面积39.49M㎡，同比增长36%。
毛利率方面，根据双方财报显示，2021年，京东方显示器件毛利率26.36%，同比增长9.76%。TCL科技半导体显示业务毛利率24.62%，同比增长7.73%。两家毛利率水平都有不错提升。
今年第一季度：大尺寸需求疲软，小尺寸需求旺盛
2022年第一季度，受下游需求转弱及供应链短期滞缓等因素冲击，半导体显示行业景气度回落至底部区域，大尺寸产品价格较去年同期降幅较大，行业盈利承压。京东方营收504.76亿元，同比增长0.40%；归属于上市公司股东净利润43.89亿元，同比下滑16.57%。
TCL科技实现营业收入405.7亿元，同比增长25.8%；归属于上市公司股东净利润13.5亿元，同比下降43.9%，环比增长41%。其中，半导体显示业务实现营业收入200.4亿元，同比增长15.3%，净利润3.4亿元，同比下降85.8%。
奥维睿沃表示，2022年以来，电视面板市场延续2021年第四季度以来尺寸分化的趋势，且愈演愈烈，大尺寸需求疲软，小尺寸需求旺盛，在小尺寸面板需求拉动下，面板厂将更多产能转向了小尺寸。
“在整体面板出货量增长情况下，电视面板出货面积继续增长，但由于大尺寸化放缓，2022年Q1电视面板出货面积45.3M㎡，同比增长4.4%。2022年Q2随着出货量下降，电视面板出货面积预计将同比下降1.6%。”奥维睿沃数据显示。
长期来看，LCD显示产业向中国大陆集中、竞争格局优化的趋势不变，头部企业在产能规模、技术研发、供应链生态等方面具备显著优势，行业进入壁垒大幅提高。短期层面，受国际政经形势动荡影响，经济增速放缓，市场需求疲软，半导体显示行业的经营挑战加大。
TCL华星表示，将对大尺寸业务持续提升高端产品占比，中小尺寸以产品线和技术线构建业务矩阵，结合柔性OLED、LTPS以及模组厂形成多元化业务布局。将持续加大研发投入，通过自研、股权投资、战略合作等方式与产业链合作伙伴共同推动印刷OLED、MiniLED、MicroLED等新型显示技术发展。
京东方提出，“全力推动显示行业从周期性向成长型转变，引领产业健康发展。已在Mini/MicroLED、MicroOLED、量子点及光场显示等技术领域做好布局，未来将继续保障资源投入。”从两家龙头企业战略布局来看，面板行业周期性将逐渐平滑，新显示技术研发创新才是增厚利润的方向。
新京报贝壳财经记者陈维城
校对柳宝庆
